Un drawdown del 20% no significa lo mismo si se mide desde tu capital inicial que si se mide desde tu mejor pico de equity — son dos números distintos que responden preguntas distintas, y confundirlos te puede hacer leer tu propio backtesting con más o menos miedo del que corresponde.
Drawdown absoluto: desde dónde empezaste
Es la diferencia entre tu capital inicial y el punto más bajo que alcanzó tu cuenta en algún momento del backtesting. Responde una pregunta directa: "¿cuánto de mi capital de partida llegué a perder?".
Drawdown relativo: desde tu último pico
Es la caída medida en porcentaje respecto al pico más alto alcanzado antes de esa caída, sin importar cuál fue tu capital inicial. Responde una pregunta distinta: "¿cuánto retrocedí después de mi mejor momento?".
El mismo backtesting produce dos drawdowns distintos según cuál de las dos preguntas te hagas.
Ver planesUn ejemplo con números reales
Empiezas con un capital de 50.000€. Tu curva sube hasta un pico de 65.000€ y después retrocede hasta 52.000€ antes de volver a subir.
| Tipo de drawdown | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Absoluto | (52.000 − 50.000) / 50.000 | +4% (todavía por encima del capital inicial) |
| Relativo | (52.000 − 65.000) / 65.000 | −20% (caída real desde el pico) |
Con el drawdown absoluto, esta cuenta parece sana: sigue por encima del capital de partida. Con el drawdown relativo, la misma cuenta acaba de perder una quinta parte de su mejor momento — una racha perdedora del 20% que, vivida en tiempo real, se siente exactamente igual de dura que cualquier otra caída del 20%.
Mirar solo el drawdown absoluto puede hacer que una racha perdedora dura parezca 'todavía verde' en tu cuenta.
Ver planesLa relación con el drawdown trailing de un prop firm
Si ya leíste qué cambia al pasar a una cuenta real o un prop firm, el drawdown trailing de un challenge usa exactamente esta misma mecánica: el límite se mueve junto con tu pico de equity, no queda fijo desde el capital inicial. La diferencia es que ahí es una regla impuesta por la firma con consecuencias directas (fallar el challenge); aquí es simplemente una forma más completa de leer tu propia curva de resultados en backtesting, antes de llegar a esa etapa.
Cuál usar y cuándo
- Usa el absoluto si operas cerca de tu capital inicial, sin colchón de ganancias generado todavía — es el que de verdad te dice si estás en riesgo de perder tu capital de partida.
- Usa el relativo una vez que ya generaste ganancias — es el que más se parece a cómo se siente psicológicamente una racha perdedora después de una buena racha, y el que mejor prepara para las reglas de un prop firm si ese es tu destino.
Para leer ambos junto al resto de tus métricas, sigue con Ulcer Index, Sortino y Calmar, que combinan el drawdown con la rentabilidad en un solo número.
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál de los dos drawdowns debo mirar primero?
- El relativo, en la mayoría de los casos — te dice cuánto puedes perder desde tu mejor momento reciente, que es la situación en la que más operaciones sigues abriendo. El absoluto importa sobre todo si operas cerca de tu capital inicial, sin haber generado un colchón de ganancias todavía.
- ¿El drawdown relativo y el drawdown trailing de un prop firm son lo mismo?
- Comparten la misma mecánica —el límite se mueve junto con tu pico de equity—, pero el trailing de un challenge de prop firm es una regla fija impuesta por la firma, mientras que el drawdown relativo es simplemente una forma de medir tu curva de resultados en tu propio backtesting.
- ¿Por qué mi drawdown relativo puede ser mayor que mi drawdown absoluto?
- Porque el relativo se mide desde tu pico más alto, que puede estar muy por encima de tu capital inicial — una caída del 20% desde un pico alto en términos absolutos puede representar una pérdida en dinero mayor que una caída del 20% medida desde el capital inicial, más bajo.
- ¿Qué drawdown debería registrar en mi journal de backtesting?
- Ambos, si puedes — son baratos de calcular una vez que tienes la curva de equity completa, y cada uno te avisa de un riesgo distinto: el absoluto de perder tu capital de partida, el relativo de abandonar una estrategia justo después de tu mejor racha.
- ¿El drawdown relativo cambia con el tiempo aunque no pierdas dinero?
- No cambia si tu equity se mantiene igual, pero sí puede 'resetearse' hacia arriba cada vez que alcanzas un nuevo pico — es lo que hace que este tipo de drawdown sea más exigente de sostener que el absoluto durante una racha ganadora larga.
- ¿Trade & Repeat distingue entre drawdown relativo y absoluto?
- Calcula el drawdown sobre tu curva de resultados; aplicar la distinción específica de este artículo (desde qué punto lo mides) es, por ahora, un criterio que aplicas tú mismo sobre esos datos.
Sigue leyendo: Cómo interpretar las estadísticas de tu backtesting · Qué cambia realmente al pasar del backtesting a una cuenta real (o a un prop firm) · Ulcer Index, Sortino y Calmar: las métricas que tu winrate no te cuenta
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