Un drawdown del 20% (una caída del 20% en tu cuenta) no significa lo mismo si se mide desde tu capital inicial que si se mide desde el saldo más alto que alcanzaste, tu pico de equity. Son dos números distintos que responden preguntas distintas. Si los confundes, puedes leer tu propio backtesting con más o menos miedo del que corresponde.
Drawdown absoluto: desde dónde empezaste
Es la diferencia entre tu capital inicial y el punto más bajo que alcanzó tu cuenta en algún momento del backtesting. Responde una pregunta directa: "¿cuánto de mi capital de partida llegué a perder?".
Drawdown relativo: desde tu último pico
Es la caída medida en porcentaje respecto al pico más alto alcanzado antes de esa caída, sin importar cuál fue tu capital inicial. Responde una pregunta distinta: "¿cuánto retrocedí después de mi mejor momento?".
El mismo backtesting produce dos drawdowns distintos según cuál de las dos preguntas te hagas.
Ver planesUn ejemplo con números reales
Empiezas con un capital de 50.000€. Tu curva sube hasta un pico de 65.000€ y después retrocede hasta 52.000€ antes de volver a subir.
| Tipo de drawdown | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Absoluto | Punto más bajo (52.000) frente al capital inicial (50.000) | 0% (la cuenta nunca bajó del capital inicial) |
| Relativo | (52.000 − 65.000) / 65.000 | −20% (caída real desde el pico) |
Con el drawdown absoluto, esta cuenta parece sana: sigue por encima del capital de partida. Con el drawdown relativo, la misma cuenta acaba de perder una quinta parte de su mejor momento. Es una racha perdedora del 20% que, vivida en tiempo real, se siente igual de dura que cualquier otra caída del 20%.
Mirar solo el drawdown absoluto puede hacer que una racha perdedora dura parezca 'todavía verde' en tu cuenta.
Ver planesLa relación con el drawdown trailing de una prop firm
Si ya leíste qué cambia al pasar a una cuenta real o un prop firm, el drawdown trailing de un challenge (la evaluación de una prop firm) funciona igual: el límite de pérdida sube junto con tu pico de equity, no queda fijo desde el capital inicial. La diferencia es que ahí es una regla de la firma con una consecuencia directa: si la superas, fallas el challenge. Aquí es solo una forma más completa de leer tu propia curva de resultados en backtesting, antes de llegar a esa etapa.
Cuál usar y cuándo
- Usa el absoluto si operas cerca de tu capital inicial, sin colchón de ganancias todavía. Es el que te dice si estás en riesgo de perder tu capital de partida.
- Usa el relativo una vez que ya acumulaste ganancias. Es el que más se parece a cómo se siente una racha perdedora después de una buena racha, y el que mejor te prepara para las reglas de una prop firm si ese es tu objetivo.
Para leer ambos junto al resto de tus métricas, sigue con Ulcer Index, Sortino y Calmar. Son tres métricas de riesgo que combinan el drawdown con la rentabilidad en un solo número.
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál de los dos drawdowns debo mirar primero?
- El relativo, en la mayoría de los casos. Te dice cuánto puedes perder desde tu mejor momento reciente, que es la situación en la que sigues abriendo más operaciones. El absoluto importa sobre todo si operas cerca de tu capital inicial, sin haber acumulado todavía un colchón de ganancias.
- ¿El drawdown relativo y el drawdown trailing de una prop firm son lo mismo?
- Funcionan igual: el punto de referencia sube junto con el saldo más alto que alcanzó tu cuenta. La diferencia es que el trailing de un challenge de prop firm (la evaluación de una empresa que te deja operar con su capital) es una regla que impone la firma. El drawdown relativo, en cambio, es solo una forma de medir tu curva de resultados en tu propio backtesting.
- ¿Por qué mi drawdown relativo puede ser mayor que mi drawdown absoluto?
- Porque el absoluto solo cuenta lo que tu cuenta bajó por debajo del capital inicial, mientras que el relativo cuenta cualquier caída desde un pico. Si tu cuenta subió y después retrocedió sin bajar del capital inicial, el absoluto es 0% y el relativo no. Es justo lo que pasa en el ejemplo de este artículo: absoluto 0%, relativo −20%.
- ¿Qué drawdown debería registrar en mi journal de backtesting?
- Ambos, si puedes. Son fáciles de calcular una vez que tienes la curva de equity completa (la evolución del saldo de tu cuenta), y cada uno te avisa de un riesgo distinto. El absoluto, de perder tu capital de partida. El relativo, de abandonar una estrategia justo después de tu mejor racha.
- ¿El drawdown relativo cambia con el tiempo aunque no pierdas dinero?
- No cambia si tu equity (el saldo de tu cuenta) se mantiene igual. Pero su punto de referencia sube cada vez que alcanzas un nuevo pico. Por eso, después de una racha ganadora larga, cualquier retroceso cuenta como drawdown relativo aunque sigas muy por encima de tu capital inicial.
- ¿Trade & Repeat distingue entre drawdown relativo y absoluto?
- Calcula el drawdown sobre tu curva de resultados. La distinción de este artículo (desde qué punto lo mides) la aplicas tú mismo sobre esos datos, por ahora.
Sigue leyendo: Cómo interpretar las estadísticas de tu backtesting · Qué cambia realmente al pasar del backtesting a una cuenta real (o a un prop firm) · Ulcer Index, Sortino y Calmar: las métricas que tu winrate no te cuenta
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